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此單元由周勝輝發出
標題:你應該了解的貨幣價值
作者:周勝輝

 文 章 前 言
今天的錢與明天錢是不一樣的,今天所擁有的一塊錢比明天更有價值,因為今天的一塊錢是實實在在可以用來投資產生利潤,明天的錢不知道會不會擁有它。
http://blog.ahwii.com/2007/09/blog-post_23.html

 文 章 內 容
在我的著作中曾經說明時間的不同價值,這對業務人員有什麼影響呢?當然有。畢竟收到客戶的貨款之後,此銷售過程才是完美的結束(有人認為要延到售後服務或客戶滿意為止)。但是在收款之中,客戶常常假借一些理由來延款或扣款,不管這兩項是什麼理由,對企業而言,會造成一些傷害。例如:延款所產生的呆帳風險及利息的損失,扣款除了利息損失之外,利潤也會降低。利息就是一種金錢遊戲,學習投資學或貨幣學都需要整本書來討論,在此只是概要式陳述業務人員對金錢往來所應該了解的知識。

今天的錢與明天錢是不一樣的,今天所擁有的一塊錢比明天更有價值,因為今天的一塊錢是實實在在可以用來投資產生利潤,明天的錢是未來還未發生的事情,也不知道會不會擁有它,更不用說拿來投資或利用。到底錢是什麼東西呢?為何不同時間會有不同的價值呢?我們常常習以為常的拿著新台幣走到7-11的門口,然後電動門自動打開,裡面就有人一邊工作一邊高喊著:「歡迎光臨!」,有時臉上充滿笑容,對著你微微的笑。接下來就更神奇了,走到整齊乾淨的櫥櫃前,伸手拿瓶罐裝的咖啡飲料。然後走到櫃檯前結帳,你拿出了一張紙,上面印了一些圖案和中文字並且有100的字樣,店長收取之後,給了你1張發票和1個印有50與2個印有10的銅板,還笑咪咪的跟你道謝。出門之後,還大喊著:「謝謝光臨」。你不會覺得很奇怪嗎?這些本身並沒有什麼價值的小紙張,為何7-11的店長會那麼興高采烈的為了滿足你的購物行為而把他的店面整理乾淨,而且還對你笑嘻嘻,是不是他是你的親人或者他欠人錢,還是他對你的印象本來就很好,所以想要用他的飲料來換取你的小紙張。

實際上,這不是什麼秘密,也不是很難理解,只是這些事情幾乎每天都會發生,所以我們也不會進一步懷疑為什麼店長願意將他的飲料與我的小紙張交換。因為店長知道即使你支付給他看起來沒有什麼價值的紙張,但他認為將來他可以用這些紙張一樣支付給他人換取等值的貨品。還有接受這張紙的第三人也是這樣認為,第四人、第五人…都是這樣認為。所以是彼此相信這張紙的後面所代表的價值,為何這張紙值得信任呢?源自於百姓對政府公信力的一種信賴。

透過貨幣作為信用工具來進行交易的方式,是非常方便的過程。所以你不用使用自己所種植或製作的產物或勞務與他人換取你想擁有產物或勞務。有了貨幣真的太方便了,它使我們日常的交易更加容易,你不用為了要去7-11買罐咖啡來品嘗,就帶了一簍白菜想要與店長交易,結果店長認為已經有很多人與他交易白菜,他想換點蘋果吃吃,所以你只好回去種蘋果或者與他人交換蘋果之後,再來跟他交換咖啡,這是非常麻煩的交易過程。因此,有了貨幣之後,你只要將白菜賣了,換取等值的現金,就可以去7-11換取等值的咖啡飲料,是不是方便多了。

帛琉是一個風景美麗的海島型國家,每年靠觀光賺取巨額的外匯,其中有一個小島叫做雅浦,以前雅浦島沒有錢幣,古時候有一位航海員他發現帛琉的一個石洞,裡面有石灰岩,並且命人做了一個圓圓的照型中間穿洞的石製錢幣,帶回雅浦島上,因為這種石頭不易取得,所以從那開始島民就將那種石頭當成貨幣作為交易工具,石頭越多也就代表此人越富有。可見貨幣不一定要對政府的信任,只要百姓之間彼此對石頭價值的信任,也會引起支撐石頭作為貨幣價值的信任關係。

為什麼人們擁有這些看起來不怎麼起眼的紙張與雅浦島的原著民看到那種石頭一樣都會如此快樂呢?為什麼它對我們的生活引起這麼大的波浪呢?有人為了五斗米而折腰!也有人為了一文錢逼死了英雄漢,它到底有什麼魅力,緊緊的掐住我們的生活甚至於生命?因為貨幣有四大功能,第一項功能是交易媒介,第二項功能就是計價單位,第三項功能是價值儲存,第四種功能是支付遞延。有了這些功能我們就可以以貨幣換取我們所需的貨品。


1. 交易媒介:就是使用貨幣與他人交換你所需要的貨品或勞務。這個功能使你走進7-11自然而然使用貨幣購買你想要的東西,而不用再拿白菜與店長交換。

2. 計價單位:是衡量貨品計值的標準,此標準是以貨幣為計價單位。例如:7-11的咖啡一罐是30元,口香糖一條10元,雖然咖啡一罐價格是口香糖一條的3倍,或者口香糖一條是咖啡一罐的1/3的價格,但是標價上不能有這樣的字眼,因為口香糖與咖啡都不是公認的計價單位。同樣地!到銀行存款也不能用白菜或咖啡做為存款的依據,因為它們不是公認的計價單位而且儲存不便,容易潰爛。假如是以物易物的方式,整個交換過程的價格就會很錯亂也不容易記憶。例如:白菜與咖啡交換就只有一種相對價格,白菜ßà咖啡的價格,如果再加上牛肉就多出白菜ßà牛肉與咖啡ßà牛肉,一共要記住3種相對價格。因此可以得出一種規律,是由n種貨品取出2種作為彼此的相對價格,其n種貨品的相對價格種類的公式是:

n × (n-1) ÷ 2

所以20種的貨品其相對價格為:20×(20-1)÷2=190種的價格,其實只要使用貨幣,記住20種貨品的價格就可以了。此公式也可使用Execl函數運算,例如:

COMBIN()的第一引數不能小於第二引數。例如:C4=COMBIN(A4,2),是3個抽2個進行排列,答案是3種,因為是2種貨品的相對價格,所以都是抽取2個進行排列,C21=COMBIN(A21,2),答案是190種的排列方式。

3. 價值儲存:當人們根據交換所得的貨幣可以儲存起來,以應付未來再進一步交易所需,或者作為收藏之用,等升值之後再售出,賺取利潤。

4. 支付遞延:先獲取想要的貨品之後,等未來再支付貨幣,以物易物就不易實現。例如:信用卡被稱為塑膠貨幣,大都是購買貨品之後,下個月才付款完畢;另外,有些區域可以以賒欠方式,進行交易。

在人類的交易過程中,除了以物易物之外,曾經出現過的貨幣有貝殼、獸物、布匹…還有上面所提的石輪等等,但是當社會開始發達的時候,這些東西就豐富起來,價值就不會穩定,所以難以持續成為衡量貨品價值的工具。因此要成為貨幣最重要的原因就是要穩定,貨幣就漸漸的轉向以穩定為基礎的金銀等稀少礦物,另一方面,它容易保存、運輸與切割。但是金銀本身也是貨品,價格也會隨市場的波動而波動,所以慢慢的各國以金銀價值作為發行紙鈔的基礎,紙鈔也進一步取代金銀作為貨品計價的單位與媒介。

貨幣量的控制是由所謂銀行中的銀行-中央銀行控制其發行量,當貨幣太多時,有通貨膨脹之虞,就收回過多的貨幣;當貨幣太少時,就發行更多的貨幣,依此取得貨幣發行的平衡。所以中央銀行有2大任務,一是管理國內銀行,所以被稱為銀行中的銀行;另一個是控制貨幣發行量,間接穩定社會秩序。記得台灣光復之後,國民黨政府從大陸播遷來台,發行新台幣以1:40000的比例兌換舊台幣,因為有通貨膨脹之虞,在那之前的上海甚至需要用扁擔挑錢去購物。前幾年的南斯拉夫曾經有5000億的紙鈔出現,這些都是因為戰爭的原因,政府印刷過多的紙鈔以應付戰爭所需要的費用,但在外匯及金銀缺少之下,發行過多的貨幣造成錢不是錢,百姓對貨幣不再信任,因為紙鈔畢竟只是一張有著許多圖案的紙張而已,所以物價相對於該貨幣就開始飛漲,社會更加不穩定。

銀行作為百姓的存款及貸款的機構,最主要的獲利來源大都是放款出去與投資其他事業,以賺取利息收入和資本利得並支付利息支出與營業費用。所以當存款戶去銀行存款100萬,銀行多出100萬,假如沒有放款或投資行為,銀行的準備金就是100萬,此間銀行就是實施100%的銀行準備金制度。但是銀行為了支付存款利息,必須將這些存款貸出去或投資賺取利息與報酬,但也不能將100萬全部貸出去,否則有人需要領款,就沒辦法給存款戶。所以中央銀行制定銀行準備金制度,假如平均應提法定準備率10%,就需將10萬元存放在中央銀行。一方面銀行利用這剩下的90萬執行放款及投資;另外一方面穩定存款戶的信心。準備率越高對銀行的負擔越重,畢竟銀行須要利用90萬去平衡100萬的利息支出,假如準備金率提高到20%,銀行就只能用80萬元去負擔100萬的利息支出。

如果法定的準備率是10%,銀行將90萬貸出去,貸款人多了90萬的債務,貸款人以這些貸款投資購買生財器具,賣方又多了90萬元,又將這些錢存放到銀行,這家銀行又將這81萬拿出來放款,就這樣一直貸、買、存,整個金融體系運作下來,更多的貨幣被創造出來。


所以銀行的運作改變了貨幣供給量並且影響社會經濟狀況。這些過程就產生一個存款乘數的公式:

因此,根據以上的例子套入公式,得到100萬 × (1÷0.1) =1,000萬,貨幣供給的淨增加為900萬元(1000萬-100萬),這就是引申存款。需要注意的是當此存款被提領完之後,最後貨幣存款的總額必定會減少1,000萬元。法定的貨幣準備率會影響銀行的成本,所以也會影響利率的變動,因為準備率低時,放款就比較多,利息收入就比較多,相對貨幣供給增加,銀行所要支撐的成本就更輕鬆,利率就會比較低,反之,利率就比較高。

社會經濟狀況會影響貨幣的供給量,這時中央銀行就要平衡供給量,除了法定準備率外,還有公開市場活動及貼現率。所謂公開市場活動就是中央銀行要減少貨幣供給時,就發行政府公債,使百姓的貨幣收回國有,當市場貨幣缺少時,就向公債持有人買回公債,貨幣供給量增加,使市場資金充沛。至於貼現率也可以稱為重貼現率,就是中央銀行放款給一般銀行的利率,一般銀行向中央銀行請求借款時,通常是使用客戶的期票貼現,或者以政府的債券作擔保,或者用自己的期票要求貼現。假如中央銀行降低貼現率,則一般銀行一定要求貼現,所以貨幣供給額就增加了,進而一般銀行為了增加競爭力也會同時降低利率,這時就鼓勵百姓借錢,從事投資活動,因此,又回到前面所提的存款乘數的效果。反之,貼現率提高就會降低民間投資意願,經濟成長就進一步被約束。前幾年經濟低迷,股票市場只有3千多點,央行一直降低貼現率,最主要希望百姓能借錢從事投資工作,活絡經濟。

從上面的說明可以了解中央銀行的貨幣政策是控制一般銀行增加貨幣的能力,達到平衡的效果,通常央行使用上面所提的三種主要工具來控制銀行,所以產生以下的因果循環關係:

上面寫了那麼多,最主要的是央行操控利率來影響投資意願,投資意願關係我們的就業與所得。所以利率是所有財務操作最主要考慮的因素支一,另外一個就是風險。利率其實就是使用資金的價格,也就是你跟銀行借錢,不能白借,需要付出報酬,此報酬就是利息,利息根據利率產生。換言之,你向銀行存款也就是你借錢給銀行,當然錢也不能白借,銀行需要付利息給你。利率對業務人員影響重大,但是大部分企業的財務操作無法讓業務人員接觸,他們本身也不想煩惱這些資金的運作,可是業務人員至少要了解利率的運作對業務決策的影響。例如:前面所提的促銷活動的時候,客戶要求延票對利潤的損失,就是使用複利公式計算。所以人們常會在利率產生的報酬與風險所遭受的損失作一比較,然後制定投資決策。因此,就需要了解現在金錢的價值與未來金錢的價值:

專案1 現在價值=未來價值-折現

專案2 未來價值=現在價值+利息

假如專案1>專案2,就投資於專案1,反之,專案2>專案1就投資於專案2,看哪個比較有利就選擇它。